[주목!e해외주식]라스베가스가 살아난다…시저스 주목

라스베가스가 들썩이고 있을 것이다. 이달 코로나(COVID-19) 제재 해제로

컨벤션 수요회복이 기대되면서 미해외 56개 온라인바카라를 운영 중인 시저스엔터테인먼트(CZR. US)에 관심이 쏠린다. 전년 12월 엘도라도리조트는 190억달러를 들여 시저스엔터테인먼트와 합병했다.

전년 기준 시저스엔터테인먼트의 수입에서 온라인바카라가 차지하는 비중이 67.2%로 최대로 높고 호텔 13.0%, 음식료 9.2%, 기타(온라인 온라인바카라) 10.2%였다.

지성진 키움증권 공무원은 20일 보고서에서 투자포인트로 △라스베가스 관광객 유입이 복원되고 있고

합법화가 진행 중인 온라인 스포츠 베팅과 유리한 고지를 점한 시저스

△온라인바카라 기업 간 인수합병을 통한 비용절감이 약 2억달러, 수입 확대 기회는 2억달러 수준이라고 진단했다.

미국의 온라인 스포츠 베팅사업 시장덩치는 전년 90억달러에서 2024년 400억달러 이상으로 고속발달할 예상이다.

기준 26개 주에서 합법화가 완료됐고, 2024년까지 36개 수준으로 확대될 예상이다. 이것은 1994년 온라인

스포츠 베팅을 금지하는 것을 골자로 여덟PASPA법안이 2014년 위헌 판정을 받으며 미해외 온라인 스포츠베팅 합법화 움직임이 확대되는 것이다. 이것은 국회로서도 세수확보를 위한 합법화로 온라인바카라와 비슷한 약 22% 수준의 여덟금부과가 가능할 것이란 예상이다.

시저스엔터는 지난 5분기(12월말) Non-GAAP 기준 수입액 12억달러, 순손실 2억1100만달러, 조정

2억6000만달러로 컨센서스를 웃도는 실적을 기록했다. 수입액은 전년동기준비 259.2% 급상승했고, 전분기에 비해서도

13.2% 늘어났다. 순손실은 적자가 지속됐지만, 조정EIBTDA는 전년동기준비 434.2% 급상승했고, 전분기에 비해서도 58.2%나 늘어났다. 컨센서스를 34.2%나 상회했다.

경쟁사가 실적 회복에 대해 진보적 시각을 공유한 반면 시저스엔터 경영진은 연말 분기당 조정

EIBTDA 90억달러 달성 가능성을 언급하며 자신감을 밝혀냈다.

내년 연간 조정 EBITDA는 90억달러(컨센서스 32억달러) 달성 확률이 높다며 실적 발달에 대해 높은 기대감을 표출했다.

지 공무원은 “시저스의 공격적인 조정EBITDA 가이던스 제시는 윌리엄힐 인수가 마무리된 만큼 연결실적 적용이

예정돼 있고, 미해외 온라인 스포츠 베팅(OSB) 합법화로 가파른 시장 발달이 예상되기 때문”이라고 설명했다.

윌리엄힐은 영국의 온온라인 스포츠베팅사업자로 시저스는 우선적으로 2014년 윌리엄힐과 함께 미국 스포츠

베팅 조인트벤처를 설립했고, 전년 32억달러에 인수하며, 카지노사이트.바카라사이트.바카라.카지노 신규 시장 점유율을 빠르게 넓힐 예상이다.

키움증권은 향후 동사의 주가 및 실적 변동 요인으로 △시너지 및 금액 감축 발생 효과

△스포츠 베팅 및 온라인 온라인바카라 시장 확대 속도 △라스베가스 및 이외 지역 온라인바카라 사업 회복 속도 △코로나(COVID-19) 여행 관련 제재 등을 꼽았다.

시저스엔터의 2024년 예상 EV/EBITDA는 9.6배 수준으로 경쟁사 평균 13.6배 준비 밸류에이션 부담이 낮다는 분석이다.